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93岁巴菲特连开5小时股东大会:伯克希尔大幅抛售股票,投资净赚340亿美

北京时间5月6日22:15分,2023年巴菲特股东大会在奥马哈正式召开,全程耗时约五个半小时。

作为全球投资圈一年一度的盛会,巴菲特和老搭档芒格在会上有什么新的“犀利”语录?在全球经济增速放缓预期和当下美国银行业危机影响下,巴菲特如何看待未来的投资机会?

据媒体报道,今年巴菲特股东大会总人数可能达到3万人,相比去年明显增多。而今年或许是99岁的芒格最后一次参加股东大会,而93岁的巴菲特明年是否会继续召开股东大会并亲自出席,目前还未有定论。

针对投资者关心的接班人问题,巴菲特指出,“阿贝尔一定会继承我的工作,但他还会与贾恩一起协商,做最后的决策。公司传承在执行上并不是这么简单,管理伯克希尔可能不仅需要现在的这五个下一代领导人,而是更多有能力的人。”

巴菲特说,“如果他们不能处理得当的话,我就不会将伯克希尔交给他们。”查理则表示,现在伯克希尔内部都很支持阿贝尔等高层。

一季度投资收益超340亿美元

5月6日晚间,伯克希尔·哈撒韦公司在股东大会召开前披露了2023年第一季度财报。

一季度伯克希尔可谓“血赚”。报告显示,公司实现营收853.93亿美元,同比增长20.53%;净利润355.04亿美元,同比大增536.27%。

分业务来看,第一季度伯克希尔的净利润主要由投资和衍生品业务贡献,不仅实现由亏转盈,变动幅度也居于各项业务之首。财报显示,公司一季度共实现347.58亿美元的投资和衍生品收益,去年同期则亏损19.78亿美元。

除投资业务之外,保险业务也表现不俗。数据显示,一季度保险业务净利润回升至28.8亿美元,而去年同期为13.37亿美元。

在另外几项传统业务中,BNSF铁路公司业务利润为12.47亿美元,低于去年同期的13.71亿美元;能源业务利润4.16亿美元,低于去年同期的7.75亿美元;制造、服务和零售业务利润为29.82亿元,低于去年同期的30.65亿美元。

对此,巴菲特在会中表示,大部分业务营收比去年底,是因为过去6个月的经济不景气造成的。“今年比去年速度要稍微放缓一些,我们对明天、对明年、对未来都没有特别肯定的态度。”

一季度大幅抛售,苹果仍是心头好

投资和衍生品收益之所以大幅提升,或与巴菲特在第一季度当股票“净卖家”有关。

据伯克希尔财报显示,其在2023年第一季度抛售了133亿美元的股票,只增持了价值29亿的股票。股票和固定期限证券的投资为3507亿美元。

除了进行股票“大甩卖”之外,投资大赚也与巴菲特把钱花在“绩优股”这把刀刃有直接联系。

据财报披露,截至今年一季度末,伯克希尔大约77%的持仓价值集中在五大公司,分别为美国运通公司、苹果公司、美国银行、可口可乐以及雪佛龙,截至一季度末持仓市值分别为250亿美元、1510亿美元、295亿美元、248亿美元以及216亿美元。

如无意外,苹果公司依旧是伯克希尔的“重中之重”。

对此,有股东表示担忧,询问苹果在伯克希尔投资组合中是否接近一个危险区域。巴菲特则回应称,其苹果持仓绝对没有占到投资组合的35%,并表示苹果有一个很大的优势——自己不断回购股票和股票价值上升,能使得伯克希尔在不需要做什么时持仓市值就上升了。巴菲特还坦言,两年前卖掉苹果股票的决定是“愚蠢”的。

巴菲特也用实际行动力挺苹果,称其是“比我们拥有的任何一家都更好的企业”。在2022年苹果公司股价下跌20.99%期间,伯克希尔不断“抄底”,对苹果公司增持766.7万股,持仓金额增至1163.1亿美元,占其整个投资组合的38.9%。

最终,苹果股价在今年逆袭回归,巴菲特“抄底成功”。

同花顺数据显示,自年初以来,上述五大重仓股之中,苹果公司和美国运通的股价上涨趋势明显,截至一季度末涨幅分别达到27.14%、12.08%;而股价明显下挫的是美国银行,其在一季度区间跌幅为13.07%。

在去年大幅减持金融股的同时,巴菲特唯独对美国银行坚定持有。“我喜欢美国银行,喜欢他们的管理,所以我会坚持下去。”巴菲特在股东会上称,他将保留当前持有的美国银行股份,但不知道接下来会发生什么。

巴菲特还谈到了银行业恐惧的传染。他表示,他的父亲曾在1931年因为银行挤兑而丢了工作,“FDIC能把存款还给每个储户,可大家还是担心,这是不应该发生的。”

截至今年3月末,伯克希尔公司总持仓市值达3281.61亿美元,去年年底这一数值为3087.93亿美元。

过去两年来,在中小银行金融危机、疫情和地缘性政治影响之下,投资环境也发生巨变。2022年,美股标准普尔500指数跌幅15.93%,A股上证指数下挫13.32%,投资愈发艰难。

然而,股价方面,伯克希尔哈撒韦A和B在2022年区间涨幅高达12.43%、11.64%,在熊市中给投资者带来不菲的收益。

业绩方面,经过2020年短暂回落后,伯克希尔不断调整经营思路,营收状况在经济下行时逆势上升,两年涨幅达40.74%。

不少伯克希尔投资者在5月6日的大会上对巴菲特和芒格表示感谢。

巴菲特则在致股东信中总结道,要在拥有长期有利的经济特征和值得信任的管理者的企业中,进行有意义的投资。“我们持有公开交易的股票,是基于我们对它们长期业务表现的期望,并不是因为我们把它们看作是短期买卖的工具,这一点非常重要。查理和我不是选股专家,我们是选企业的专家。”

大会中,查理·芒格就如何在快速变化的环境中保持成功向价值投资者提出了建议:“习惯于收益减少。”“给你机会的是其他人做傻事”。

巴菲特还称,“人们会做重大且愚蠢的事情,他们这么做的原因,在某种程度上是因为他们比我们刚开始时更容易获得资金。”

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