基金降费让利是大势所趋

近期，公募基金产品公告降低管理费率的案例明显增多个别产品管理费降幅甚至高达60%

公司降低管理费，通常是为了提高产品竞争力，吸引投资者，扩大基金规模今年以来，资本市场环境相对复杂，基金赚钱效应不佳，行业竞争趋于激烈因此，越来越多的基金公司开启了降费模式

集合基金降费不仅与当前市场特点有关，也与公募基金行业的发展阶段密切相关在基金管理规模显著扩张，产品同质化竞争加剧的背景下，参考海外基金市场发展历程，基金管理费率应逐步下调是大势所趋

根据美国投资公司协会发布的报告，自2000年以来，美国市场上各种共同基金的费率持续下降2000年股票型基金加权平均费率为0.99%，到2021年已经下降到0.47%

为什么美国共同基金利率持续走低中信证券研报曾分析:一是基金规模的增加摊薄了单位成本，为降低费率创造了条件其次，伴随着市场有效性的提高，技术进步和政策催化，低费率指数基金，ETF和免佣金基金的大规模发展拉低了行业平均费率水平第三，大量增量资金持续流入低利率产品，极大地调整了行业的资产结构

类似的因素也逐渐在中国的公募基金市场出现:

一方面，最近几年来公募基金的快速增长有望在一定程度上促进单位资产管理成本的降低，这为基金公司降低管理费率创造了基础根据中国资产管理协会的数据，截至今年6月底，公募基金的管理规模已达到26.79万亿元，比2018年底的13.03万亿元翻了一番同时，基金经理人数超过150人，基金产品数量超过10000只行业竞争加剧是不争的事实

另一方面，最近几年来被动指数化产品尤其是ETF发展迅速，基金对此类同质性较高产品的费率更加敏感，带动基金行业整体费率水平下行数据显示，截至2021年底，ETF产品规模达到1.4万亿元，同比增长30.55%

值得一提的是，监管层也在鼓励公募基金行业从持有人利益出发，降利降费，营造良好的行业发展生态。

今年4月底，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，其中提到积极推动管理人集合理财产品等创新产品发展随后，多家基金公司陆续上报相关产品业内人士认为，这一尝试有望加强管理者利益与持有人利益的一致性，增强投资者的获得感

目前被动指数基金和高同质化固定收益基金的竞争必然加剧但考虑到a股市场仍能为主动管理的股票型基金提供可观的超额收益，业绩较好的主动股票型基金更容易吸引资金流入，其业绩也能为相对较高的管理费率提供支撑同时，多元化费率结构的探索也有望拓展基金经理差异化竞争的空间

对此，上海证券基金评价研究中心负责人刘益谦也提到，归根结底，对于基金产品，尤其是主动管理型产品，稳定的收益水平才是安身立命之本降费的本质是降低运营成本，提高投资者收益，最终是优化投资者体验

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