>  资讯  >  正文

上海能源600508:减值拖累业绩成本增速加快

公司2021 年资产减值规模大幅增加,导致业绩低于预期后续新疆区域新增煤矿逐步投产以及电价的上调,尚有望带来业绩增量但考虑公司成本增加较快,维持增持评级 2021 年净利润同比减少31.84%,减值规模大幅增加公司2021 年营业收入101.56/净利润4.09 亿元,EPS 为0.52 元 Q4 单季度净利润为—2.5 亿元,主要受计提资产减值的影响公司2021 年资产减值为5.51 亿元2021 年利润分配预案为每股派现0.155元,分红率为27%,对应股息率1.51% 2021 年价格大幅上涨,火电盈利进一步下滑公司2021 年公司煤炭产/销量分别为761.81/582.22 万吨,主要是洗精煤减量,销量432.2 万吨,同比降幅接近20%,判断与本部矿井产能核减和安监因素有关 公司2021 年煤炭平均售价为1158.62 元/吨,平均销售成本分别为728.84 元/吨,产量下降及原材料成本上升均推动了单位成本增加公司2021 年发电量为38.00 亿度,电力业务盈利有所回落,单位电价0.50 元/千瓦时,度电成本为0.50 元/千瓦时,毛利率降至1.53%铝产品加工业务继续亏损 新疆地区产量有成长空间,电力板块后续有改善空间公司在新疆拥有两块煤炭资源,分别是106 煤矿和苇子沟煤矿,其中106 煤矿已于2019 年正式投产,苇子沟煤矿于2019 年9 月取得采矿许可证,未来伴随着两座矿井达产,公司煤炭产量依然有增量电力板块方面,公司2×350MW 热电联产项目于2019 年中期正式并网发电,使用煤矸石等低热值煤炭发电,后续伴随着利用小时数的提升以及电价上调的预期,盈利还有改善空间 风险因素:产品价格受市场影响较大,铝加工业务持续亏损 投资建议:考虑公司成本增长,我们调整公司2022~2023 年EPS 预测至1.13/1.17 元,新增2024 年EPS 预测0.99 元当前股价10.35 元,对应22~24 年PE 均为9/9/11 倍按照行业平均估值水平,给予公司目标价11 元,对应2022 年PE10 倍,维持增持评级

上海能源600508:减值拖累业绩成本增速加快

郑重声明:此文内容为本网站转载企业宣传资讯,目的在于传播更多信息,与本站立场无关。仅供读者参考,并请自行核实相关内容。

聚焦新闻

今日热点

热点排行

经济快报

中国品牌网致力于信息传播并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,若有任何不当请联系我们删除。

Copyright 2018- www.hanxinne.top All Rights Reserved

本网站展示资料或信息,仅供用户参考,不构成任何投资建议。 备案号:皖ICP备2023005497号